全国服务热线趋势一：强调AI为关键字，不仅有传统产品嵌套大模型提升人机交互能力，还有小新品快速迭代。
本届AWE以“AI科技、AI生活”为主题，将视觉科技与大模型结合，不仅可看见AI眼镜或AI玩具这类全新的家电品类出炉，还发现，当老产品通过嵌套AI大模型后，在人机交互能力方面实现了较大程度提升。例如海尔“AI之眼”、三翼鸟HomeGPT智慧家庭大模型、海信星海大模型、TCL伏羲AI大模型、长虹云帆AI大模型、萤石的蓝海大模型、方太Healthy CookingGPT以及
“食神”大模型等。目前在产品力创新上仍处于早期阶段，期待后续可实现新的突破。
多品类已经是大企业的基本能力，格力推出会制冷油烟机，海信推出三仓洗衣机。黑电显示技术仍在进一步迭代。TCL/
展示MiniLED/MicroLED/RGB-Miniled显示技术。TCL万象分区Mini LED旗舰机型Q10L系列与海信全球最大116寸RGB-Mini LED电视将呈现更震撼的视觉观感。清洁电器品牌也纷纷选择跨界展出新品。追觅从扫地机跨界到全屋智能生态，开启了全屋智能生态战略布局，展出厨电、冰洗、空调、净水器等几乎囊括了所有家电品类。
也在扫拖机器人、洗地机等产品基础上，推出洗衣机，在本次AWE 2025上石头洗烘套装首次亮相。此外，3月18日，
的人形机器人样机首次曝光，这款机器人可以完成握手、比心、跳舞、打螺丝等多种动作，能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作。期待后续各家企业在机器人化方向的布局。
传统家电品牌加速年轻化（如海尔总裁IP打造）。各品牌普遍更注重产品颜值。例如，传统家电龙头格力在颜值方面仍在继续体现巧思，推出玫瑰粉色空调。华帝也强调其热水器的颜色。
家电龙头企业积极布局机器人成长赛道，已具备深厚技术基础与零部件自制能力，打开传统业务天花板的同时，依靠家电机器人化，帮助自身业务升级实现优化结构。龙头公司已有人形机器人产品样机面世，工业领域机器人市场地位领先，长期增长逻辑更为明确，估值体系有望重塑。2）AI+持续火热，看好智能家居、可穿戴设备、AI陪伴玩具等细分行业，有高关注度新品推出的企业更为受益。
2025年AWE清洁电器产品布局包含四个主要方向，即：仿生机械手、洗地机器人、更多品类和积极营销。新品的方向意味着行业一方面在向更高维度的变革式创新探索（如仿生机械手），实现从二维向三维空间清洁的探索；另一方面在深度清洁层面做了更大的迭代（如洗地机器人）。展望2025年，各企业在积极拓展清洁电器之外的更多品类，以获得更大的收入增量。各企业的宣传推广力度延续此前力度，预计2025年营销层面的比拼仍将持续。
1）机器人化：在2025年AWE展会上，石头和追觅均推出了搭载仿生机械手的2025年旗舰高端新品。石头产品G30 Space探索版已经陆续发售，追觅产品尚未正式上市。仿生机械手产品将扫地机从二维清洁拓展到了三维空间的清洁，预计后续围绕这个方向的产品仍会持续迭代。2）洗地机器人：
推出新品X9系列，具备洗吸双核特点，洗地方案沿用此前X8的滚筒式；云鲸同样推出洗地机器人逍遥002，聚焦履带活水拖布技术。此前扫地机具有拖地不彻底的痛点，洗地机具有无法解放双手的痛点，近期结合这两种功能结合的洗地机器人产品陆续推出，进入产品爆发周期。
多个玩家推出3个以上品类：石头包含扫地机、洗地机、洗衣机；科沃斯包含扫地机、割草机、擦窗机器人；追觅在清洁电器之外，强势进军大家电领域，产品布局包含空调、冰箱、洗衣机、干衣机、洗碗机、微蒸烤箱和烟灶、空气净化器等。追觅在大家电领域的新品存在诸多创新，突破了传统家电的形态，如空调X-Wind系列搭载了双机械臂技术，使得送风范围更广。此次新品的布局标志着追觅正不断扩大生态版图，后续产品矩阵或持续扩大。
清洁电器是2025年AWE家电整体中营销仍相对积极的品类，各品牌一方面积极邀请明星代言（如石头-周野、科沃斯-陈赫、追觅-朱珠、莱克-马伊利），另一方面各总裁亲自下场为自家品牌宣传。行业营销端的竞争仍相对积极。清洁电器本质进入到了拓展客群的阶段，所以需要大众化的营销普及。24H2以来以石头为代表的更积极的营销核心目的便是拓展更广的用户客群。在明星代言之外，线下人流密集区域广告投放、电影电视剧的软植入广告等都是大众化营销普及的缩影。
白电行业新玩家进入，并非聚焦低价厮杀，而是以创新搅活传统白电市场，龙头企业加速产品创新，积极尝试家电AI、机器人化，看好白电行业未来产品结构升级趋势。
积极尝试革新吸引流量。追觅发布X-Wind、Z-Wind两款产品展示机械臂动态调节、分区送风等空调黑科技。产品设计思路其实并未脱离原有厂商一直在尝试的两大方向或者消费者最大的两个痛点：1）吹风体感舒适性、2）与定制家居融合下的美观性，但在产品外形上做出了较大的改变，试图改变消费者对于传统白电外观的“刻板”印象。我们认为追觅以及小米并非以价格屠夫姿态作为传统家电行业的新进入者，而是基于算法技术优势，深度理解用户细节需求，加之快速反应，加速白电产品创新迭代。在创意内卷的趋势下，龙头亦跟紧脚步，强化新品声量打造。产品形态陈旧的白电行业或迎来创新周期。
：加速迭代，以AI赋能高端系列。龙头从未轻视任何竞争对手，产品更新迭代周期大幅缩短，传统白电企业一直被诟病的DTC能力正在显著优化。例如，自从小米2024Q4发布双滚筒洗衣机新品收获市场正反馈后，海尔、海信在本次AWE展会上也大力宣传了其三滚筒新品。
AI家电产业趋势引导下，新部件用量或大幅提升。海尔本次推出AI之眼系列产品，提出无人家务的前提是家电拥有类人智慧，而基础则在于需要AI视觉助力。所谓AI之眼则是摄像头，以海尔旗下卡萨帝AI之眼系列产品为例，全机使用摄像头数量或在3-4个，以实现内部食物监测、外部人机交互。本次创新，我们认为是海尔在家电AI智能化，甚至未来家电机器人化上的积极尝试，当前家电或需要初步具备看的功能，后续可能需要进一步对温度、体积等具备更强的感知能力，摄像头、雷达/温度感应器等新型零部件产品用量未来或大幅提升。
新玩家制定激进战略目标，白电市场竞争加剧；大宗原材料成本波动压制利润率表现；当前AI智能家电形态未成终局，市场销售表现不及预期。
投资建议：AI+赛道持续火热，电视作为家庭多媒体娱乐终端，在AI应用、AI场景整合等方向具备强大潜力。
2025AWE黑电品牌持续在新产品、新显示技术、新交互方式、新场景探索上持续推陈出新，且
、海信视像已初探AI陪伴玩具、AI眼镜等细分行业，黑电品牌有望充分受益AI在家庭端侧应用创新。
硬件交互突破传统物理限制，三星、卡萨帝等品牌的AI遥控器将指向精度提升，实现空间交互能力质变；大模型布局呈现战略分野，海信星海大模型、TCL伏羲大模型分别打通内容推荐与家居控制链条，但中小企业因高研发投入形成分层。消费级AI终端加速延伸，TCL、雷鸟等企业跨界布局AR眼镜、AI玩具等泛终端，打开边缘创新空间。
显示技术多路线突破重塑产业逻辑，MiniLED/MicroLED并行推进。
MiniLED步入规模化普及阶段，TCL 115 QD-MiniLED实现万级分区控光；MicroLED量产进程加速，但成本仍高企；复合显示技术融合创新成为新趋势，
、海信在RGB 调色显示技术深耕，通过原生 RGB 三基色芯片精准调控色彩，解决传统显示技术色域受限、色纯度不足的痛点。
TCL品牌布局“AI+监护+教育”三位一体儿童玩具，编程思维训练与视力保护系统打开教育智能化新场景。边缘市场开拓显超预期，AI玩具赛道孵化增量空间。TCL电子布局“AI+监护+教育”三位一体儿童玩具，编程思维训练与视力保护系统打开教育智能化新场景。我们预判，黑电品牌对AI玩具赛道已经分化出两重需求：1）儿童赛道：构建AI+监护+教育三位一体模型，典型应用包括TCL AI Me陪伴训练、长虹智伴精灵的视力保护系统。2）成人赛道：瞄准情感消费红利，合作开发IP人格化AI手办，内置个性化对话引擎（经典IP角色人格复刻）。
本文摘自：2025年3月25日发布的产品迭代创新较多，营销延续积极趋势
本文摘自：2025年3月26日发布的新玩家激发鲇鱼效应，AI智能为核心升级方向
本文摘自：2025年3月27日发布的AI与显示技术双轮驱动，黑电开启场景化重构新周期
本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。
本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH )为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的，或含有“国泰君安研究，或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。
本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。
在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
